識別關(guān)聯(lián)交易造假手法

　　在上市公司粉飾業(yè)績的眾多方式中,關(guān)聯(lián)交易就是一種較常用的手法�，F(xiàn)將關(guān)聯(lián)交易做假手法作一剖析,希望對投資者增強(qiáng)去偽存真的能力有所裨益。為行文方便,本文指的上市公司指的是有利用關(guān)聯(lián)交易粉飾業(yè)績傾向的公司。

　　根據(jù)我國的會計準(zhǔn)則,判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)為："在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀换蛘邇煞交蚨喾酵�受一方控�?本準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方。"會計準(zhǔn)則還給出了一系列關(guān)聯(lián)關(guān)系存在的主要形式。

　　關(guān)聯(lián)交易就是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項,而不論是否有款項收付的行為發(fā)生。具體說來,上市公司利用關(guān)聯(lián)交易作假的手法有以下幾種：

　　一、增加收入、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用。

　　不少上市公司上市時是以母公司中的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成的,與母公司存在著供、產(chǎn)、銷及其他服務(wù)方面的密切聯(lián)系,尤其是大型原材料行業(yè)的上市公司。在上市公司面臨虧損時,母公司可以通過高買低賣調(diào)節(jié)上市公司利潤,即在市場不旺的情況下,購買大量上市公司的產(chǎn)品,以較低價格向其銷售原材料。

　　在費(fèi)用負(fù)擔(dān)方面,上市公司業(yè)績不理想時,母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用等,甚至將上市公司以前年度交納的有關(guān)費(fèi)用退回,從而降低當(dāng)年費(fèi)用,以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的目的。

　　二、計受資金占用費(fèi)用。

　　按照我國現(xiàn)有法規(guī)規(guī)定,非金融企業(yè)之間不允許相互拆借資金。但實際情況是,關(guān)聯(lián)公司之間資金拆借現(xiàn)象較多存在,上市公司與關(guān)聯(lián)公司發(fā)生的資金占用的金額、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)均未事先公告,投資者無法對其合理性作出恰當(dāng)?shù)呐袛嗪皖A(yù)計。

　　1、向母公司計受資金占用費(fèi)用。此種形式名目繁多,金額巨大,在帳面上可以反映出一大塊營業(yè)外收入。

　　2、向被投資公司計受資金占用費(fèi)用。目標(biāo)往往是以下兩種被投資企業(yè)：（1）雖擁有被投資企業(yè)20%以上的股權(quán),但該企業(yè)已轉(zhuǎn)由他人承包經(jīng)營,企業(yè)失去控制權(quán),可以不進(jìn)行權(quán)益法核算；（2）占股權(quán)20%以下采用成本法核算的被投資企業(yè)。

　　當(dāng)上述兩種企業(yè)嚴(yán)重虧損,即使上市公司存在著實質(zhì)性的投資損失,但通過計受資金占用費(fèi)的形式和利用長期投資會計核算方法本身的缺陷,在報表上卻虛增了一塊利潤。

　　三、委托或合作投資。

　　1、委托投資。如果上市公司面臨投資項目周期長,風(fēng)險大等因素,則可將某一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司,以母公司的名義進(jìn)行投資,將投資風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到母公司頭上,而將投資收益的回報確定為上市公司當(dāng)年的利潤。

　　2、合作投資。一旦上市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達(dá)到配股的要求,便倒推計算利潤缺口,然后與母公司簽定聯(lián)合投資合同,投資回報按測算的缺口利潤確定,由母公司讓出一塊利潤,上市公司自然不便在公告書中向投資者披露投資何項目及短期有如此高回報的緣由了。

　　四、托管經(jīng)營。

　　在目前市場上,由于托管經(jīng)營方面缺乏法規(guī)及操作規(guī)范,實際操作常常偏離慣例,容易成為利潤操縱的工具。

　　1、上市公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營,定額收取回報,上市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損,又憑空獲得了一塊利潤。2000年6月23日,石勸業(yè)（現(xiàn)已改名）與第二大股東貴州匯黔實業(yè)有限公司簽署了一份"托管協(xié)議",由后者對前者所屬勸業(yè)商場進(jìn)行整體托管,后者免付托管費(fèi),但須一次性買斷勸業(yè)商場歷年經(jīng)營所形成的全部庫存商品。通過此次關(guān)聯(lián)交易,石勸業(yè)可實現(xiàn)當(dāng)期商品銷售收入2300萬元。

　　2、母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式委托上市公司經(jīng)營,在協(xié)議中將營業(yè)收入以較高的比例留在上市公司,直接增加上市公司的利潤。

　　五、資產(chǎn)租賃。

　　過去由于發(fā)行額度限制,母公司只有部分而不是整體進(jìn)入上市公司,許多經(jīng)營性資產(chǎn)甚至經(jīng)營場所往往采用租賃的方式交由上市公司經(jīng)營,而租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調(diào)整的閥門。有時上市公司還可將從母公司租來的資產(chǎn)同時轉(zhuǎn)租給母公司的其它子公司,以分別轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。

　　六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換。

　　通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換,從根本上改變上市公司的經(jīng)營狀況,長期擁有"殼資源"所帶來的配股能力,對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰(zhàn)略。對公司價值評估缺乏相應(yīng)的理論體系及操作規(guī)范,公司并購的法律和財務(wù)處理尚不完善,加上有關(guān)地方政府部門、國有資產(chǎn)管理部門不當(dāng)干預(yù),使得資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換得以通過不等價交換來操縱利潤。其主要表現(xiàn)形式有：

　　1、違背市場原則,不考慮資產(chǎn)起初質(zhì)量和獲利能力,將公司價值等同于按成本法評估公司的凈資產(chǎn)。

　　2、購買公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來帳,不計利息或資金占用費(fèi)。

　　3、上市公司將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)剝離給母公司或母公司控制的公司,以達(dá)到降低財務(wù)費(fèi)用、避免不良資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生的虧損或損失的目的。

　　4、在被收購企業(yè)的利潤何時應(yīng)納入收購方的投資收益或利潤的會計處理上存在著隨意性,從而為收購方調(diào)節(jié)利潤提供了手段。我們可以把收購企業(yè)的過程根據(jù)雙方簽訂協(xié)議日、政府批準(zhǔn)日、公司股東變更注冊日和實際接管日劃分為若干連續(xù)的階段,按照國際慣例,應(yīng)從實際接管日開始,被收購企業(yè)的盈虧才納入收購公司,而接管前被收購公司所含的利潤應(yīng)視同收購成本,不能作為利潤。而我國目前在此方面的規(guī)定不夠詳盡具體,收購方為了操縱利潤,均將利潤計算日提前,將收購價格中所包含的利潤不作為收購成本,而當(dāng)作收購方的利潤或投資收益處理。